绝代佳人与红艳牡丹两相辉映，常使得君王带笑凝望欣赏。
心中的无限春恨仿佛被春风消解，在沉香亭北两人共同倚靠着栏杆。

名花：指牡丹花，也暗指杨贵妃。

倾城：代指绝色美女，语出《汉书·外戚传》“一顾倾人城”。

君王：指唐玄宗。

带笑看：含笑观赏，形容君王对美人的宠爱。

解释：消散、消除。

春风：指自然界的春风，也暗喻君王的恩宠。

无限恨：指春去花落的愁恨，或深宫中的幽怨。

沉香亭：唐兴庆宫中亭名，以沉香木建造。

北：沉香亭北，指亭子北侧。

倚：靠着。

阑干：即栏杆。

　　此诗作于唐玄宗天宝二载（743年）或三载（744年）暮春，地点在长安宫中的沉香亭畔。当时李白正任翰林供奉，虽受玄宗礼遇，却仅以文学词臣身份侍从，怀才不遇之感渐生。一日，玄宗携杨贵妃于沉香亭赏牡丹，见名花佳人相映生辉，遂命李白即兴赋新词。李白醉中挥毫，援笔立就《清平调》三章，此为其三。诗中借花喻人，暗含讽谏之意，既颂扬贵妃之美，亦以“解释春风无限恨”婉转点出君王对盛世欢愉的贪恋与隐忧。此时李白尚未经历赐金放还的离京风波，但诗中已隐隐透出对宫廷浮华的清醒审视。

　　这首七言乐府诗以牡丹、杨贵妃与唐玄宗三者交织，全篇将花与人浑融一体，借“名花倾国”共得君王欢赏之景，暗含春风难解之恨。构思精巧，辞藻艳丽，通过人花交映、迷离恍惚的意象，展现春风满纸、花光人面的艺术境界，体现了李白高超的抒情与造境功力。

　　这首诗总承前两首，将牡丹、杨贵妃与唐玄宗三者巧妙糅合，融为一体。全诗构思精巧，辞藻秾丽，以花与人相互映衬，描绘出人花交映、迷离恍惚的意境，展现出李白高超的艺术功力。开篇“名花倾国两相欢”，以“倾国”代指杨贵妃，至此才正面点出人物，而“两相欢”三字，将牡丹的国色与佳人的天姿并提，赋予二者相得益彰的灵动感。紧接着“长得君王带笑看”，以“带笑看”一笔统摄，使牡丹、杨妃、玄宗三者合为一体：君王含笑凝望，既是赏花，亦是观人，花容与君恩交织，情感层次丰富。

　　第二句的“笑”字，自然引出第三句的“解释春风无限恨”。“春风”在此处为君王的代称，全句以拟人手法写就：牡丹与美人动人的姿色，仿佛能消解君王心中无尽的春愁与烦忧。君王既然带笑，自然无恨，烦恼因此消释，情趣盎然。这一转笔，既写出了花与人的感染力，也暗示了玄宗对杨妃的宠溺与欢愉。末句“沉香亭北倚阑干”，点明赏花地点——沉香亭北，杨妃倚阑斜立的姿态，与“名花倾国”相呼应，留下余韵悠长的画面。全诗以“倚阑干”收束，既写实景，又暗含情思，使人与花、君与臣在时空交汇中凝固成一幅风华绝代的画卷。